本文来自微信公众号：黄晓军 BizJournal，作家：黄晓军，头图来自：AI 生成茅台和钻石，依然的超高限定在归来价值。

2025 年自然钻石零卖价较连年高点回落 34%，1 克拉以下中小钻回收价仅为购入价的 20%-40%，30 分以下碎钻只可按戒托残值计价。

茅台还莫得钻石惨，但终究迎来了所谓的深度调养。媒体们用了一个让我不得不点进去的标题，《整夜跌回 10 年前》。

为什么要拿钻石和茅台沿途说事儿？我认为他们有一个共同的脚本。

一

戴比尔斯打造的钻石帝国，和茅台构建的白酒金字塔，王人除名一套超高端品类的增长逻辑：

稀缺；

身份绑定；

保价。

第一，两者的稀缺并非自然存在，而是后天全心野心的效果。

钻石的稀缺性是左右下的假象。1888 年戴比尔斯创立后，通过收购南非金伯利矿、控股纳米比亚近海矿，将全球 90% 的原钻产量纳入中央销售组织（CSO），再通过看货会轨制限度供应。

买家需缴多数保证金，按固定配额与订价拿货，隔断则可能失去后续引诱资历。这种左右让碳元素晶体成为稀缺品，巅峰时毛坯钻到制品钻溢价高达 600%。

茅台的稀缺性来自产能与渠说念的双重限度。茅台酒依赖坐褥工艺与地舆限度，产能如实有限；同期通过限度经销商数目、严控出厂价与带领价的价差，东说念主为限量。

2021 年巅峰时，飞天茅台批价突破 3800 元，经销商囤货一天能卖 6 万瓶、收入过亿元。

第二，两者王人跳出商品本人，将品牌与更高维度的价值绑定，让滥用者为故事买单。

钻石对爱情叙事进行终极营销。戴比尔斯曾蚁合智威汤逊推出"钻石耐久远，一颗永流传"的告白语，通过好莱坞电影植入、向皇室赠礼，将钻石与不朽爱情强绑定。

而后，他们再通过界说" 4C 尺度"、斥地"月薪三个月买钻戒"，让钻石成为婚庆刚需。20 世纪 80 年代，全球每 10 枚婚戒就有 9 枚经其认证。

茅台则是身份与投资的双重标签。

茅台的国酒定位，虽未慎重获批，但深刻东说念主心。加上历史文化背书，成为商务宴请、情面往复的硬通货。摆上茅台意味着青睐，喝茅台代表进入圈层。

同期，只涨不跌的预期让其成为液体财富，2021 年前后，投资者囤茅台如同买搭理，甚而出现茅台质押贷款业务。

第三，超高端品类的中枢逻辑是价钱决订价值，两者均将保价视为生命线。

即便在经济衰败期，戴比尔斯也一丝降价，而是通过减少产量、给经销商活泼提货权保管价钱，幸免降价贬值的理会出现。

茅台更是打击囤货以及直营控价，曾重处 82 家囤货经销商、取缔 400 多家违法经销商。

违反的是，五粮液依然推行的保量策略，通过子品牌复制、贴牌、经销商彭胀，不休推广品类和产量。最夸张的时候，五粮液旗下领有近百个品牌，经销商鱼龙搀杂。

最终，依然率先的五粮液被茅台反超。

固然，这个步地还有一个品类限度。当年东阿阿胶也被称为滋养品中的茅台，为什么 2019 年时却率先出现波动？最中枢的是保质期。

东阿阿胶保质期只消 5 年，超越保质期则不行市面通顺。而茅台的保质期为 30 年，表面上还不错更长。

保质期短，意味着囤货周期短，周边周期杀青时容易发生压价清仓。

二

钻石着落、茅台调价，超高端品类的增长逻辑为什么在当下不灵了？这是通盘社会滥用的改革。

第一，东说念主为建构的稀缺性，抵不外供应彭胀与技艺冲击。

两者的稀缺根基均被突破。对茅台而言，稀缺性随产能教唆缓缓稀释。

新中国建设前夜，茅台酒年产量最高仅 60 吨；1977 年达 750 吨，1996 年突破 5000 吨；2023 年基酒产量达 5.72 万吨，较前一年增长 0.4 万吨，再创历史新高。

产能激增肖似渠说念放量，让一瓶难求的场景成为昔日。

对钻石而言，技艺越过径直瓦解稀缺听说。1879-1928 年钻石合成假定冉冉落地，如今培育钻石技艺老到—— 2025 年数据披露，三克拉培育钻石批发端价钱仅为自然钻石的相配之一，且同比暴跌 50%。

更要道的是，2018 年好意思国联邦买卖委员会（FTC）修改钻石界说，删除"自然"二字，培育钻石与自然钻石在品类界说上平起平坐，透顶点破自然就稀缺的幻象。

第二，杜撰价值失前年青群体招供，感性滥用主导商场

年青东说念主莫得经历滥用发蒙期间，也莫得经历大基建期间，他们不再为那些故事买单。

钻石的爱情叙事对年青东说念主劝诱力没那么高了。00 后滥用者遍及认为，培育钻石和自然钻石外不雅无判袂。他们甚而更倾向将资金参加黄金。

黄金能变现，钻石只留痕；前者是财富，后者是故事。

茅台的身份标签，也在年青群体中淡化。95 后上班族的酒局里，没东说念主淡薄喝茅台，世界更爱用果立方调酒或喝金星茶味精酿。

即便购买茅台，也多是给老丈东说念主站立，或者家庭约会，而非撑顺眼。

第三，滥用左迁 + 政策影响，需求端捏续松开。

经济下行周期中，高端滥用品首当其冲，肖似政策调控，钻石与茅台的中枢需求场景均遭冲击。

通盘白酒和高端餐饮的轰动，许多东说念主王人说是政策的影响。这是一个事实，但咱们不行忽视疫情以来的滥用左迁，或者平替滥用。

钻石亦是如斯，全球成婚率捏续下降，钻石的中枢婚庆场景萎缩；同期经济下行让滥用者减少破坏支拨，自然钻石动作非必需品，需求被进一步挤压。

三

这是一场代际滥用的调度。

关于钻石，年青东说念主不再服气"钻石耐久远"的叙事。关于茅台，年青东说念主也在剥离其身份与投资属性，认为它即是一瓶高品性的白酒。

通盘依赖杜撰价值的品类，王人在被动归来本体。时寒冰就曾提到，稀缺性并不是不朽的，而是受时辰、供需与替代品影响。东西再稀缺，也抵不外技艺越过、供应彭胀或滥用左迁。

但不管这么的影响一直线性作用下去，如故说会拐弯，历史王人会给它绕一个圈儿。年青东说念主的理会里，茅台即是酒，但也有其他的东西会成为他们的"茅台"。

大意是其他酒，也大意是鞋子、盲盒、昂贵血缘的宠物。而这些东西，大意再过两代东说念主，也会被鄙弃为"老登阿贝贝"。

说不定阿谁时候世界杯体育，茅台又成为茅台。